MARKET DRIVER: per Bce assicurarsi contro inflazione ha un costo (Robeco)
22/07/2026 16:58
MARKET DRIVER: per Bce assicurarsi contro inflazione ha un costo (Robeco)
MILANO (MF-NW)--La Bce ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di giugno, "portando il rialzo complessivo del tasso sui depositi in questo ciclo a 400 punti base, dal -0,5% al 3,5%", commenta Martin Van Vliet, Global Macro Strategist di Robeco. Nel comunicato, l'istituto ha ribadito che le future decisioni garantiranno un livello dei tassi sufficientemente restrittivo da riportare l'inflazione al target del 2% nel medio termine. "Questa impostazione evidenzia come, pur riconoscendo che i precedenti rialzi stanno già trasmettendosi con forza alle condizioni finanziarie, il Consiglio direttivo mantenga un orientamento favorevole a ulteriori aumenti dei tassi", spiega l'esperto. Dagli interventi successivi dei membri del Consiglio direttivo è inoltre emerso che la Bce "difficilmente interromperà il ciclo di rialzi finché l'inflazione core non mostrerà un'inversione di tendenza convincente", osserva Van Vliet. Tuttavia, "questa strategia presenta dei rischi", dichiara l'esperto. "Basare la politica monetaria non più sulle aspettative di inflazione futura, bensì sui dati effettivi dell'inflazione core - che storicamente tendono a reagire con ritardo rispetto all'inflazione complessiva, destinata secondo le previsioni a scendere verso il 3% o meno nel quarto trimestre, condizioni energetiche permettendo - aumenta il rischio di una stretta monetaria eccessiva (overtightening)", prosegue Van Vliet. In altre parole, "la scelta di assicurarsi contro l'inflazione ha un costo", conclude l'esperto. cba (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)