MARKET DRIVER: Unicredit vede consolidamento argento, poi slancio verso 70 usd
11/12/2025 09:56
MARKET DRIVER: Unicredit vede consolidamento argento, poi slancio verso 70 usd
MILANO (MF-NW)--Gli strategist di Unicredit ritengono che "la recente sovraperformance dell'argento rispetto all'oro sia una reazione eccessiva dei prezzi legata a flussi speculativi. Ciò è dovuto alla sensibilità del prezzo dell'argento agli afflussi negli Etf che, a differenza del mercato dell'oro, rappresentano una porzione significativa del mercato totale, mentre le scorte sono limitate. Di conseguenza, una variazione moderata delle detenzioni di Etf sull'argento può muovere sostanzialmente il prezzo. Un ulteriore indicatore di eccesso è il fatto che la domanda di argento sta subendo cambiamenti strutturali grazie alla richiesta delle tecnologie del XXI secolo, mentre l'offerta rimane anelastica nel breve termine e i buffer di scorte sono bassi". I cambiamenti strutturali nella domanda di argento sono alla base della visione costruttiva di Unicredit a lungo termine: "il principale fattore trainante resta l'eccesso di domanda industriale, poiché le tecnologie chiave del XXI secolo - elettrificazione e trend delle energie rinnovabili, oltre a elettronica, pannelli solari e veicoli elettrici - richiedono tutte l'argento. Secondo The Silver Institute, la domanda industriale di argento ha raggiunto 680,5 milioni di once nel 2024, un nuovo record per il quarto anno consecutivo. Ciò implica un aumento del consumo industriale di argento dal 10% al 50% della produzione annua nell'ultimo secolo, riflettendo il cambiamento strutturale fondamentale del mercato dell'argento, che passa da metallo principalmente monetario a risorsa industriale essenziale". Se da un lato le dinamiche di medio termine tra domanda e offerta suggeriscono ulteriori rialzi del prezzo dell'argento, "prevediamo una fase di consolidamento nel breve termine dopo il recente slancio. Tuttavia, su un orizzonte plurimensile, stimiamo che il prezzo dell'argento possa raggiungere i 70 dollari per oncia", concludono da Unicredit. alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
MARKET DRIVER: crescita Usa resterà resistente ma benefici diseguali (Ubp)
11/12/2025 09:55
MARKET DRIVER: crescita Usa resterà resistente ma benefici diseguali (Ubp)
MILANO (MF-NW)--"La crescita aggregata negli Stati Uniti continua a essere forte, sulla spinta dei titoli legati all'intelligenza artificiale, che stanno spingendo gli investimenti e aumentando la produttività. I consumi restano in una posizione relativamente solida, supportati dagli effetti positivi della ricchezza derivanti dall'aumento dei prezzi azionari e dalla crescita sostenuta dei salari reali. Guardando al 2026, si prevede che la crescita rimarrà resiliente, rafforzata da condizioni finanziarie accomodanti, dai tagli attesi dei tassi, dal sostegno fiscale derivante dalle riforme fiscali di Trump e dal calo delle incertezze legate ai dazi", afferma Mohammed Kazmi, Chief Strategist & Senior Portfolio Manager di Union Bancaire Privée. Tuttavia, conclude l'esperto, "i benefici di questa crescita sono distribuiti in modo diseguale, il che potrebbe spingere la Federal Reserve a continuare ad allentare la politica monetaria verso livelli di tassi più neutrali. Nonostante il mercato del lavoro sia diventato più equilibrato rispetto alla precedente fase di forte tensione, i lavoratori più giovani sono stati colpiti in modo sproporzionato. La disoccupazione giovanile (tra i 20 e i 24 anni) è salita al 9,2%, rispetto al 5,5% di due anni fa. Questa tendenza riflette l'impatto della transizione guidata dall'IA, poiché le aziende danno priorità ai guadagni di efficienza rispetto a nuove assunzioni". alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
