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MARKET DRIVER: i benchmark tech non bastano più a identificare l'innovazione (Global X)
22/10/2026 11:13
MARKET DRIVER: i benchmark tech non bastano più a identificare l'innovazione (Global X)
MILANO (MF-NW)--"I benchmark consolidati a forte componente tecnologica sono stati a lungo utilizzati come sinonimo di crescita legata all'innovazione, ma non sono stati necessariamente costruiti per identificare l'innovazione", afferma Matt Lodge, Investment Strategist di Global X. "La leadership nell'innovazione può cambiare rapidamente: per questo, ad esempio, un framework aggiornato trimestralmente può cogliere i cambiamenti con maggiore frequenza rispetto a uno sottoposto a ricostituzione annuale. I leader di ieri non restano automaticamente quelli di domani. Gli investitori potrebbero sempre più dover considerare l'IT come la base dell'economia dell'innovazione, piuttosto che come il suo confine. La domanda d'investimento da porsi non è più semplicemente quali società siano etichettate come 'tech', ma quali aziende stiano applicando la tecnologia per ridisegnare i mercati, dimostrandolo attraverso la crescita commerciale. Man mano che l'economia evolve, anche i benchmark dell'innovazione potrebbero dover evolvere con essa", conclude l'esperto. dfg gaia.difraia@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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FOCUS: Cina sempre più dominante nelle catene di approvvigionamento globali (Lazard Am)
22/10/2026 11:04
FOCUS: Cina sempre più dominante nelle catene di approvvigionamento globali (Lazard Am)
MILANO (MF-NW)--"Decenni fa, la Cina era nota per la produzione di beni a basso valore aggiunto, come capi d'abbigliamento e animali di peluche. Ma quei tempi sono ormai lontani: nel 2026, la Cina esporterà semiconduttori e microassemblaggi per un valore superiore a 300 miliardi di dollari, oltre a batterie agli ioni di litio, veicoli a motore e componenti automobilistici per circa 400 miliardi di dollari", afferma Ronald Temple, cfa, Chief Market Strategist di Lazard Asset Management. "Il crescente predominio della Cina nelle catene di approvvigionamento globali è evidente nel suo surplus commerciale, che ha raggiunto 1.200 miliardi di dollari nel 2025 - con un aumento del 1.055% negli ultimi 20 anni. La scorsa settimana, la Cina ha registrato un nuovo record mensile di surplus commerciale, pari a 133,5 miliardi di dollari, grazie a un'impennata delle esportazioni del 36,3% su base annua, fino a 447,2 miliardi di dollari, e a un aumento delle importazioni del 31% su base annua, fino a 313,7 miliardi di dollari, mentre il Paese si integra sempre più nelle catene di approvvigionamento globali", prosegue l'esperto. "La Cina ha tratto vantaggio da una serie di politiche industriali mercantilistiche di incredibile successo sin dal suo ingresso nell'Organizzazione mondiale del commercio come economia emergente nel 2001 e, da allora, ha dato vita ad aziende leader a livello mondiale che stanno progressivamente mettendo a dura prova le basi industriali delle economie sviluppate ed emergenti", afferma l'analista. "Nel 2025, oltre il 75% dei Paesi che hanno intrattenuto scambi commerciali con la Cina ha registrato un deficit commerciale nei suoi confronti. I pochi Paesi che sono riusciti a generare un surplus commerciale erano generalmente quelli che vendevano materie prime (ad esempio Brasile e Australia) oppure input tecnologici critici, come i semiconduttori (ad esempio Taiwan e Corea del Sud)", dichiara Temple. "Da anni, nelle capitali di tutto il mondo si accendevano segnali di allarme, ma ora quei segnali stanno diventando rossi - e non soltanto negli Stati Uniti. Nei primi nove mesi del 2026, ad esempio, il deficit commerciale dell'Unione Europea è aumentato del 26% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, con disavanzi mensili superiori a 30 miliardi di dollari in ciascuno degli ultimi sei mesi. Il deficit dell'Ue supera ormai quello degli Stati Uniti di quasi il 19%, nonostante il Pil dell'Ue sia inferiore di circa il 40% rispetto a quello statunitense", spiega l'esperto. "Persino l'India, un Paese che gode di significativi vantaggi in termini di costo del lavoro rispetto alla Cina, registra un deficit commerciale di 106 miliardi di dollari dall'inizio dell'anno (contro gli 88 miliardi dello stesso periodo del 2025). Ciò significa che il deficit indiano equivale al 45% di quello statunitense, nonostante il PIL dell'India sia inferiore dell'87%", afferma l'analista. Seocondo Temple, "un prodotto che la Cina esporta in quantità sorprendentemente ridotte sono le terre rare, per un valore di appena 3,4 miliardi di dollari dall'inizio dell'anno. Tuttavia, il valore relativamente basso delle esportazioni di terre rare è fuorviante, considerando il gran numero di catene di approvvigionamento industriali che dipendono dalla Cina come principale fornitore di questi input. E se la capacità della Cina di limitare l'accesso a un prodotto che rappresenta soltanto circa lo 0,1% delle sue esportazioni può suscitare tanta preoccupazione nelle capitali di tutto il mondo, quanti altri punti critici strategici sono sotto il controllo cinese?". "La sfida per i partner commerciali di tutto il mondo è che, con il passare del tempo, man mano che la Cina conquista quote di mercato sempre maggiori, tende a spingere fuori dal mercato i concorrenti stranieri. Una volta individuato un punto critico nella catena di approvvigionamento, potrebbero essere necessari anni affinché un partner commerciale ricostruisca la propria capacità produttiva nazionale, sempre che ciò sia possibile", dichiara l'esperto. "L'Unione Europea sta finalmente prendendo sul serio la tutela delle proprie industrie nazionali, ma gli Stati Uniti hanno adottato un approccio meno aggressivo da quando, nel 2025, la Cina ha dimostrato di detenere il predominio nell'escalation, bloccando l'accesso ai minerali critici e alle terre rare". "A un certo punto, riteniamo che il mondo sviluppato sarà costretto ad agire in modo coordinato, oppure dovrà affrontare una pericolosa dipendenza da un Paese che ha dimostrato di essere disposto a sfruttare il proprio predominio nelle catene di approvvigionamento - come ha fatto con i minerali critici e le terre rare", afferma l'analista. "La Cina, d'altra parte, deve anche riconoscere che la propria dipendenza dalle esportazioni non è sostenibile. Come abbiamo già sostenuto in precedenza, la Cina deve affrontare le proprie debolezze interne per creare le condizioni necessarie a una crescita duratura. In assenza di questo riequilibrio, i rischi per la crescita globale continueranno ad aumentare", conclude Temple. dfg gaia.difraia@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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FOCUS: America Latina al centro delle opportunità sui mercati emergenti (Rbc BlueBay)
22/10/2026 11:04
FOCUS: America Latina al centro delle opportunità sui mercati emergenti (Rbc BlueBay)
MILANO (MF-NW)--"Per quanto riguarda il tema dell'intelligenza artificiale, manteniamo un orientamento relativamente positivo", dichiara Laurence Bensafi, Portfolio Manager, Deputy Head of Emerging Market Equities presso Rbc BlueBay. "Non riteniamo che il ciclo degli investimenti in conto capitale (CapEx) sia destinato a subire un brusco arresto, potrebbe piuttosto registrare un rallentamento. Non siamo nemmeno certi che questo rallentamento sarà significativo, considerando l'enorme mole di infrastrutture ancora da realizzare. Ogni Paese cerca di raggiungere una maggiore autonomia e ogni azienda vuole mantenere un vantaggio competitivo rispetto ai concorrenti. Per questo, gli investimenti stanno procedendo a ritmi molto sostenuti. La Corea del Sud e Taiwan, in particolare, restano al centro di questo processo". "Oltre ai semiconduttori, le opportunità nel settore sono ampie: questi Paesi ospitano, di fatto, l'intera filiera manifatturiera legata all'intelligenza artificiale. Le valutazioni rimangono relativamente interessanti e non ci aspettiamo un crollo del settore. È possibile, tuttavia, che nei prossimi dodici mesi circa le performance siano più contenute. L'aspetto positivo è che i mercati emergenti non dipendono esclusivamente dall'intelligenza artificiale. È un tema importante, ma ci sono altre opportunità che ci interessano", afferma l'esperto. "Una di queste è l'America Latina: è proprio in questa regione che individuiamo le opportunità più interessanti", prosegue l'analista. "Le valutazioni sono molto basse in tutti questi mercati. Nella maggior parte dei Paesi della regione si sono verificati cambiamenti alla guida politica, che rappresentano un vero punto di svolta per l'America Latina. Per molti anni, il principale problema della regione è stato proprio la qualità della leadership politica: governi spesso poco efficaci, con approcci populisti, poco propensi ad attuare riforme e non particolarmente favorevoli alle imprese. Questa situazione sta iniziando a cambiare". "Abbiamo assistito a forti rialzi dei mercati azionari in seguito ai cambiamenti politici in paesi come il Perù e la Colombia", dichiara Bensafi. "Vedremo cosa accadrà in Brasile, dove il 25 ottobre si terrà il secondo turno delle elezioni, seguite con grande attenzione dai mercati. Un ritorno a un governo più favorevole alle imprese sarebbe un fattore molto positivo per il mercato azionario". "La regione beneficia inoltre dei prezzi elevati delle materie prime, in particolare del rame, di cui l'America Latina è uno dei principali poli produttivi a livello mondiale. Anche altri segmenti presentano opportunità interessanti. I beni di consumo di prima necessità (consumer staples) e i beni di consumo discrezionali (consumer discretionary) hanno registrato performance estremamente deboli e scambiano a valutazioni tra le più basse mai osservate. A nostro avviso, questi livelli non riflettono adeguatamente né la qualità delle società né le prospettive dei rispettivi titoli", spiega l'esperto. "Crediamo inoltre che, prima o poi, anche il mercato indiano tornerà a offrire opportunità interessanti", afferma l'analista. "Un altro comparto da considerare è quello finanziario, che rappresenta una componente importante dei mercati emergenti. Nel complesso, il settore ha avuto un andamento discreto, ma i risultati positivi si sono concentrati soprattutto in Paesi come Taiwan e Corea del Sud, dove gli istituti finanziari hanno beneficiato delle condizioni favorevoli dei rispettivi mercati domestici. In molti altri Paesi, invece, il settore finanziario ha registrato performance molto deboli". "Anche in questo caso, riteniamo che le valutazioni non riflettano adeguatamente il potenziale di queste società. Potrei continuare a lungo con l'elenco delle opportunità: basti pensare al Vietnam e ad altri mercati. È proprio questo il bello dei mercati emergenti: parliamo di oltre 25 Paesi, a cui si aggiungono i mercati di frontiera, ciascuno con dinamiche e opportunità specifiche, non necessariamente legate agli sviluppi geopolitici o al tema dell'intelligenza artificiale", conclude Bensafi. dfg gaia.difraia@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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MARKET DRIVER: ricostituzione delle riserve e costi logistici spingono il petrolio (Ubp)
22/10/2026 11:03
MARKET DRIVER: ricostituzione delle riserve e costi logistici spingono il petrolio (Ubp)
MILANO (MF-NW)--"I prezzi dovrebbero rimanere elevati anche dopo la ripresa delle forniture di petrolio", dichiara Maria Shkolnik, Investment Specialist Oil & Gas di Union Bancaire Privée. "Le forniture dal Medio Oriente sono tornate ad almeno tre quarti dei livelli pre-conflitto, eppure il Brent viene ancora scambiato a circa 100 usd al barile. Inoltre, i contratti a consegna immediata - non i contratti a termine - nel Mare del Nord e in Medio Oriente hanno registrato una media di 125-135 dollari al barile, un premio significativo rispetto ai futures, il che avvalora l'opinione secondo cui i prezzi si sono rivalutati con un premio di rischio incorporato più elevato. Le riserve strategiche e le scorte commerciali in molti paesi sono ai minimi da diversi decenni e continuano a esaurirsi ogni giorno in cui persiste l'interruzione delle forniture. La Cina, il maggiore importatore al mondo, ha drasticamente ridotto i propri acquisti e continua ad attingere alle proprie riserve. Va inoltre osservato che, più in generale, le riserve strategiche sono state ridotte e le scorte commerciali si trovano ai minimi storici. La ricostituzione delle scorte petrolifere globali rappresenta quindi una nuova fonte di domanda, alla quale va aggiunta la necessità, per i paesi che non dispongono di riserve strategiche, di costituirne per la propria sicurezza energetica. Anche la logistica comporta costi aggiuntivi: le scorte navali, i maggiori costi di trasporto e assicurativi, insieme ai tempi di transito più lunghi, aggiungono oltre 30 dollari al barile al prezzo di consegna", conclude l'analista. dfg gaia.difraia@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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*Borsa Hong Kong: Hang Seng chiude a -3,03% a 22.934,68 punti
22/10/2026 11:01
