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COMMENTO BOND: Candriam punta su duration europea, in particolare Bund tedeschi
04/08/2026 17:47
COMMENTO BOND: Candriam punta su duration europea, in particolare Bund tedeschi
MILANO (MF-NW)--Candriam mantiene una visione cauta rispetto alla duration statunitense. "La traiettoria fiscale, con un debito superiore al 124% del Pil e un'amministrazione con una scarsa propensione alla moderazione fiscale, mantiene sotto pressione l'estremità lunga della curva statunitense", spiega Nadège Dufossé, Cfa, Global Head of Multi-Asset di Candriam. "Preferiamo la duration europea, in particolare i Bund tedeschi", dichiara l'esperto. L'economia europea è strutturalmente più debole, più esposta alla frammentazione del commercio mondiale e meno sostenuta dalla domanda interna. "Nonostante gli spread siano storicamente contratti, il credito ha continuato a offrire un carry significativo", prosegue Dufossé. "Siamo interessati al rendimento assoluto, non alla contrazione degli spread. In un contesto caratterizzato da un costo del capitale più elevato, la differenziazione del credito assume un'importanza ben maggiore rispetto all'era dei tassi zero: le aziende che facevano affidamento su rifinanziamenti a basso costo per sostenere modelli di business marginali si troveranno ad affrontare difficoltà concrete man mano che il debito giungerà a scadenza con cedole più elevate", spiega l'esperto. Infine, la società resta costruttiva sul credito investment grade di qualità nei settori con un supporto strutturale agli utili. ". Nel segmento high yield, ci concentriamo su emittenti che presentano un reale vantaggio competitivo e fabbisogni di rifinanziamento gestibili, evitando l'indice", conclude l'esperto. cba (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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MARKET DRIVER: Pictet Wm neutrale su azionario, con preferenza per emergenti'0
04/08/2026 17:44
MARKET DRIVER: Pictet Wm neutrale su azionario, con preferenza per emergenti'0
MILANO (MF-NW)--"Questa settimana, il 15% delle società dell'S&P 500 pubblicherà i risultati finanziari", osserva César Pérez Ruiz, Head of Investments & CIO di Pictet Wealth Management. "Oltre il 70% ha già pubblicato gli utili, con una netta maggioranza che ha superato le aspettative", spiega l'esperto. Nel settore tecnologico, "i risultati sono stati solidi, ma sono riemersi alcuni rischi, tra cui l'aumento dei prezzi dell'energia e il rialzo dei rendimenti obbligazionari", dichiara Pérez Ruiz. Secondo l'esperto, la notizia secondo cui Nvidia sarebbe in trattative per fornire una garanzia finanziaria di 250 miliardi di dollari a sostegno di OpenAI per l'affitto di un data center evidenzia la circolarità degli investimenti nell'AI, dove il capitale circola in un ciclo chiuso tra i grandi gruppi tecnologici. In questo quadro, Pictet Wm resta neutrale sui titoli azionari, con una preferenza per i mercati emergenti. cba (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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*BOND: spread Btp/Bund chiude a 76,47 punti base
04/08/2026 17:36
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MARKET DRIVER: matrimonio AstraZeneca e Bristol Myers strategico ma finanziariamente impegnativo (Acatis)
04/08/2026 17:32
MARKET DRIVER: matrimonio AstraZeneca e Bristol Myers strategico ma finanziariamente impegnativo (Acatis)
MILANO (MF-NW)--Una fusione tra AstraZeneca e Bristol Myers Squibb è "strategicamente condivisibile ma penalizzante dal punto di vista finanziario agli attuali livelli di valutazione, soprattutto considerando il potenziale premio di acquisizione". Lo afferma Johannes Hesche, portfolio manager di Acatis Value Event Fund, ritornando sulle indiscrezioni di stampa di ieri del Financial Times. "Con un premio di acquisizione inferiore, i vantaggi economici potrebbero diventare più allettanti. Tuttavia, nelle attuali condizioni di mercato e alla luce delle potenziali valutazioni, riteniamo che la probabilità di una transazione rimanga relativamente bassa. Qualora l'operazione dovesse comunque concretizzarsi, i principali beneficiari sarebbero, a nostro avviso, gli azionisti di Bristol Myers Squibb". Hesche rileva che dal punto di vista strategico AstraZeneca riuscirebbe a espandere la presenza negli Stati Uniti ma, dal punto di vista finanziario, un accordo di queste dimensioni richiederebbe probabilmente un premio significativo rispetto all'attuale prezzo delle azioni di Bristol Myers. Nel breve termine, l'incremento degli utili e le sinergie di costo potrebbero aumentare l'utile per azione di AstraZeneca di circa il 10-15%. Tuttavia, il quadro a lungo termine appare meno allettante. "Diversi prodotti di punta di Bristol Myers, in particolare Eliquis e Opdivo, stanno per arrivare alla naturale scadenza del loro brevetto in pochi anni, mettendo a rischio due importanti fonti di ricavi". Allo stesso tempo, "AstraZeneca vanta attualmente uno dei profili di crescita organica più solidi nel settore farmaceutico globale. Un'operazione di questa portata indebolirebbe tale profilo, introducendo al contempo elevati rischi di carattere finanziario, normativo e operativo e legati all'integrazione tra le due realtà". bon (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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MARKET DRIVER: Metriks AI, Integrae Sim conferma buy
04/08/2026 17:06
MARKET DRIVER: Metriks AI, Integrae Sim conferma buy
MILANO (MF-NW)--Integrae Sim conferma il rating buy su Metriks AI, con tp di 6,20 euro dopo le tre operazioni finalizzate di recente dal gruppo. "Per rilevanza dimensionale" commentano gli analisti "le acquisizioni di TradeLab e Workgroup costituiscono congiuntamente il principale driver dell'accelerazione della società. Considerate insieme all'aggregato delle operazioni realizzate negli ultimi dodici mesi, esse configurano un Reverse Take-over ai sensi del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan. L'acquisizione di Teuron, di dimensioni più contenute e già perfezionata, si inserisce nella medesima strategia di sviluppo, rafforzando le competenze del gruppo nell'ambito dei sistemi gestionali grazie alla specializzazione della società e alla partnership con Odoo". edl (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
