COMMENTO BOND: obbligazioni, più valore nei segmenti meno esposti ad AI
03/09/2026 11:49
COMMENTO BOND: obbligazioni, più valore nei segmenti meno esposti ad AI
MILANO (MF-NW)--I rendimenti dei titoli di Stato dell'Eurozona trattano poco mossi, con il costo di finanziamento del Bund decennale in discesa di un solo punto base al 3,37%. "I rendimenti" di recente "sono aumentati non solo negli Stati Uniti, ma anche nell'area euro, a indicare che tale andamento non sia determinato esclusivamente dalle preoccupazioni di natura fiscale negli Stati Uniti, ma anche da un'inflazione persistente e da una crescita robusta, sostenuta da un forte ciclo di investimenti in conto capitale. Quanto a lungo queste condizioni potranno durare resta incerto" affermano gli strategist di Swisscanto. Gli esperti sottolineano che "qualora il boom dell'intelligenza artificiale dovesse rallentare, le obbligazioni potrebbero tornare a svolgere il loro tradizionale ruolo di diversificazione, offrendo una maggiore protezione dai ribassi. Oggi come oggi, gli attuali livelli di rendimento possono quindi essere considerati un punto di ingresso interessante, soprattutto in termini di rendimento reale". A loro avviso, l'allocazione obbligazionaria deve portare valore aggiunto nel contesto complessivo del portafoglio. I titoli di Stato e i corporate bond contribuiscono a questo obiettivo in modi diversi: i primi offrono diversificazione rispetto alla significativa esposizione all'AI presente spesso nei portafogli azionari e possono attenuare l'impatto di eventuali battute d'arresto dell'AI o della crescita economica, offrendo al contempo rendimenti reali interessanti. Nell'ambito delle obbligazioni corporate, "vediamo oggi due segmenti particolarmente adatti al contesto. Il forte aumento delle emissioni da parte degli hyperscaler può aver contribuito alla generale risalita dei rendimenti, ma aumenta anche la concentrazione dell'esposizione all'AI nella componente creditizia del portafoglio. Nei nostri portafogli corporate globali sostituiamo quindi parte di questa esposizione con obbligazioni subordinate di altri settori, in particolare corporate hybrid e CoCo emessi dalle banche europee. Questi strumenti offrono rendimenti correnti più elevati senza aumentare ulteriormente l'esposizione diretta all'AI" aggiungono gli analisti. edl (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
COMMENTO ENERGY: petrolio volatile, gas in calo
03/09/2026 11:45
COMMENTO ENERGY: petrolio volatile, gas in calo
MILANO (MF-NW)--Prezzi del petrolio volatili mentre gli investitori valutano l'incertezza legata ai nuovi attacchi militari tra Stati Uniti e Iran, che rischiano di interrompere le forniture dal Medio Oriente. Dopo un avvio in ribasso, l'oro nero è tornato a salire, con il Brent che avanza ora dello 0,51% e con il Wti che sale dello 0,63%. Gli ultimi attacchi hanno rappresentato il più significativo scambio di colpi tra Stati Uniti e Iran da luglio, con la guerra ormai entrata nel suo settimo mese. Nella seduta precedente, Brent e Wti hanno oscillato tra rialzi fino a 2 dollari al barile e perdite di 1 dollaro al barile. I massimi di seduta raggiunti da entrambi i benchmark sono stati i più elevati dal 24 luglio. In territorio negativo, invece, il gas europeo. Nel dettaglio, ad Amsterdam, il future Ttf a ottobre lascia sul terreno l'1,54% a quota 72,5 euro per megawattora. alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
