COMMENTO ENERGY: petrolio su soglia di calo significativo (Ark IM)
24/09/2026 16:45
COMMENTO ENERGY: petrolio su soglia di calo significativo (Ark IM)
MILANO (MF-NW)--Gli aumenti dei prezzi dell'energia e delle voci a essa collegate hanno mascherato i cali di prezzo altrove nel paniere di consumo. Secondo Truflation, i prezzi della benzina e di altri beni energetici sono saliti di circa il 33% su base annua, il che, in base al loro peso del 2% nel Pce (Personal Consumption Expenditures), ha contribuito per 0,7 punti percentuali all'ultimo tasso di inflazione Pce headline Truflation del 2,5% al 18 settembre 2026. Per Cathie Wood, Founder, Ceo e Cio di Ark Investment Management i prezzi del petrolio sono sulla soglia di un calo significativo. Di recente, l'Agenzia Internazionale dell'Energia ha diffuso proiezioni riviste secondo cui la produzione petrolifera globale scenderà di 5,7 milioni di barili al giorno (mbg) a 100,7 mbg e la domanda petrolifera globale calerà di 2,5 mbg. Chiaramente, l'impennata dei prezzi in risposta alla guerra in Iran ha causato sia colli di bottiglia dell'offerta sia distruzione della domanda. I veicoli elettrici sono stati tra i principali beneficiari. Nel frattempo, con l'aiuto delle compagnie petrolifere Usa, la produzione di petrolio sta iniziando ad aumentare nei Paesi con capacità inutilizzata, come Venezuela, Libia ed Emirati Arabi, questi ultimi usciti dall'Opec a maggio, con il Venezuela che ora minaccia di fare altrettanto. Una domanda importante è se l'Arabia Saudita — ora con circa 3,9 mbg di capacità in eccesso — continuerà a fungere da produttore di riserva dell'Opec man mano che lo Stretto di Hormuz si riapre. Nel 1986, ricorda Wood, dopo che un numero crescente di membri dell'OPEC aveva barato sulle proprie quote, l'Arabia Saudita reagì aumentando drasticamente la produzione per ricordare al cartello chi comandava: i prezzi del petrolio crollarono di circa il 60%, da circa 23 a circa 9 dollari al barile. Misurato ai valori odierni, quel calo sarebbe stato da circa 87 a circa 35 dollari al barile. Oggi Iraq, Nigeria e Kazakhstan stanno barando sulle proprie quote e, secondo Bloomberg, dopo essere usciti dall'Opec a maggio, gli Eau hanno aumentato la produzione del 78%, da circa 2,3 mbg a marzo a un record di circa 4,1 mbg a giugno, e probabilmente di più da allora. Di conseguenza, nonostante la crisi nello Stretto di Hormuz, la reazione dei prezzi del petrolio è stata relativamente contenuta. Nei prossimi anni, non ci sorprenderebbe vedere il prezzo del petrolio ripiegare verso circa 30-35 dollari al barile che, a parte il crollo legato al Covid, è la fascia bassa dell'ampio intervallo di scambio in vigore dal 2000, come mostrato di seguito. Sulla base della seria e riuscita attenzione all'innovazione abilitata dalla tecnologia negli ultimi cinque-dieci anni, forse gli Emirati ritengono che gas naturale, energia nucleare, energia idroelettrica, eolico/solare e tecnologia delle batterie alimenteranno robotaxi elettrici, camion autonomi, droni, taxi volanti e robot in questa rivoluzione tecnologica. In altre parole, i trasporti — che rappresentano circa il 57% della domanda petrolifera globale — potrebbero essere in transizione verso la rete elettrica, suggerendo che il valore delle riserve di petrolio potrebbe aver raggiunto il picco secolare quando il prezzo toccò circa 145 dollari al barile nel 2008. Con il prezzo del petrolio in rialzo del 50-60% da circa 60 dollari a inizio anno a 90-100 dollari al 17 settembre, il momento per massimizzare la produzione potrebbe essere adesso. Sulla base dell'offerta repressa accumulatasi dietro lo Stretto di Hormuz, i prezzi del petrolio potrebbero crollare precipitosamente una volta che scoppi la pace e lo Stretto si apra, conclude Wood. alb MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
