MARKET DRIVER: più argomenti a favore dei falchi della Fed (Ebury)
27/07/2026 14:10
MARKET DRIVER: più argomenti a favore dei falchi della Fed (Ebury)
MILANO (MF-NW)--"I dati macroeconomici pubblicati la scorsa settimana hanno confermato il quadro generalmente positivo dell'economia statunitense. I dati sul Pil del secondo trimestre, in uscita questa settimana, dovrebbero mostrare che l'economia degli Stati Uniti sta crescendo a un ritmo vicino al 6% in termini nominali, senza segnali di rallentamento, mentre l'inflazione rimane significativamente al di sopra dell'obiettivo della Federal Reserve per il sesto anno consecutivo. Questo contesto economico, insieme al nuovo rialzo dei prezzi dell'energia, fornirà ulteriori argomenti ai membri più restrittivi (falchi) del Fomc nella riunione di questa settimana. Pur non aspettandoci un aumento dei tassi in questa riunione, riteniamo che la comunicazione della Banca centrale sarà inequivocabilmente orientata in senso restrittivo", afferma Enrique Díaz-Alvarez, Chief Economist di Ebury. Per l'esperto "il comunicato sarà ancora una volta breve e probabilmente eviterà qualsiasi forma di forward guidance, verso cui il presidente Kevin Warsh ha mostrato una chiara avversione. Tuttavia, le comunicazioni che accompagneranno la decisione dovrebbero indicare ai mercati che nuovi rialzi dei tassi potrebbero arrivare qualora la guerra con l'Iran si prolungasse e i prezzi del petrolio rimanessero per un periodo significativo intorno ai livelli attuali o al di sopra di essi". alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
FOCUS: Bitcoin, 4,4 mld usd di deflussi da Etf segnano fine fase speculativa
27/07/2026 13:50
FOCUS: Bitcoin, 4,4 mld usd di deflussi da Etf segnano fine fase speculativa
MILANO (MF-NW)--I 4,4 miliardi di dollari di deflussi registrati dagli Etf spot statunitensi su Bitcoin nell'ultimo mese rappresentano uno dei segnali più rilevanti della recente correzione del mercato, ma, secondo l'analisi di Gianluca Sommariva, Ceo di Hodli, tra i primi operatori italiani autorizzati ai sensi del regolamento europeo MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation), questa fase potrebbe segnare anche il passaggio da una logica prevalentemente speculativa a una fase di accumulo da parte degli investitori con un orizzonte di lungo periodo. Nel corso dell'ultimo mese Bitcoin è sceso fino a circa 58.300 dollari, per poi recuperare nell'area compresa tra 62.000 e 65.000 dollari. A pesare sono stati il contesto macroeconomico, con la Federal Reserve che ha mantenuto invariati i tassi d'interesse, e soprattutto la riduzione dell'esposizione da parte degli investitori istituzionali. Gli Etf spot statunitensi su Bitcoin hanno infatti registrato tredici sedute consecutive di deflussi, con uscite complessive pari a 4,4 miliardi di dollari. Parallelamente, però, gli indicatori on-chain mostrano che i detentori di lungo periodo hanno ricominciato ad accumulare Bitcoin, mentre la volatilità si è progressivamente ridotta e il mercato dei derivati ha iniziato a smontare le posizioni più pessimistiche. Secondo l'analisi di Hodli, il livello tecnico da monitorare resta l'area dei 69.000 dollari, corrispondente al prezzo medio di carico degli investitori entrati negli ultimi mesi. Il suo recupero stabile rappresenterebbe il primo vero segnale di inversione, con la possibilità di riaprire il percorso verso l'area compresa tra 72.000 e 76.000 dollari. Un altro elemento destinato a incidere sull'evoluzione del settore è la piena operatività del regolamento europeo MiCAR, che introduce requisiti comuni in materia di autorizzazione, governance, trasparenza, organizzazione, custodia e tutela della clientela. In Italia sono ancora pochi gli operatori ad aver completato il percorso autorizzativo previsto dal nuovo quadro normativo, destinato ad accelerare la selezione del mercato e a favorire una maggiore fiducia da parte di investitori e partner istituzionali. "Il quadro complessivo resta costruttivo, ma incompleto. La capitolazione dei long-term holder sta rallentando, l'accumulo coinvolge un numero maggiore di investitori, la volatilità è compressa e le posizioni ribassiste sui derivati si stanno riducendo. Mancano però due conferme fondamentali: il ritorno continuativo degli acquisti spot, soprattutto attraverso gli Etf, e il recupero stabile dello Short-Term Holder Cost Basis intorno a 69.000 dollari. Allo stesso tempo, l'entrata a regime di MiCAR rappresenta un passaggio fondamentale per il mercato europeo: operare con un'autorizzazione significa innanzitutto costruire fiducia, condizione necessaria per dialogare con investitori e partner istituzionali. La maturazione del mercato italiano dipenderà sempre più dalla capacità degli operatori di integrare custodia, gestione del rischio, trasparenza e processi verificabili", dichiara Sommariva. Per Hodli il mercato sta dunque attraversando una fase di transizione: i segnali di accumulo stanno diventando più evidenti e il nuovo quadro regolamentare europeo pone le basi per un settore più trasparente e affidabile. La conferma di una vera ripartenza dipenderà però dal ritorno di flussi stabili sul mercato spot e dalla capacità di Bitcoin di superare le principali resistenze tecniche. alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
