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FOCUS: tassi più elevati freneranno spesa consumatori Eurozona ma solo leggermente (Oxford E.)
12/11/2026 12:39
FOCUS: tassi più elevati freneranno spesa consumatori Eurozona ma solo leggermente (Oxford E.)
MILANO (MF-NW)--I tassi d'interesse nell'Eurozona continuano a salire, ma Oxford Economics ritiene che l'impatto sui consumatori sarà limitato. "Nel complesso, le famiglie sembrano relativamente ben posizionate per affrontare tassi più elevati, grazie a bilanci più solidi e a mercati del lavoro resilienti", afferma l'economista senior Tomas Dvorak. Secondo l'esperto, lo shock sui redditi reali rappresenterà un ostacolo maggiore per la spesa. I Paesi dell'Eurozona dispongono di diversi strumenti di protezione. "Le economie con le situazioni fiscali peggiori, i maggiori aumenti dei costi di finanziamento e i livelli più elevati di indebitamento delle famiglie, come Francia e Belgio, tendono anche ad avere un'alta percentuale di prestiti a tasso fisso", osserva Dvorak. "Al contrario, i Paesi in cui prevalgono i prestiti a tasso variabile, come quelli baltici, presentano un indebitamento delle famiglie più contenuto". Considerando i tre principali canali di trasmissione — prestiti, rimborso dei debiti e risparmi — Dvorak individua nei consumatori di Bulgaria, Slovacchia e Finlandia quelli maggiormente esposti agli effetti negativi dell'aumento dei tassi d'interesse. Oxford Economics ritiene che i rischi derivanti dagli effetti indiretti dei tassi più elevati possano essere maggiori del previsto. "La resilienza dei mercati del lavoro rappresenta una rete di protezione per i redditi e la fiducia, ma questa potrebbe indebolirsi se l'aumento dei costi del debito costringesse le imprese a effettuare licenziamenti", aggiunge Dvorak. "L'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato e l'allargamento degli spread probabilmente spingeranno ad adottare alcune misure di consolidamento fiscale, che potrebbero limitare l'entità degli aiuti pubblici destinati a compensare i prezzi elevati dell'energia". alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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Bce: Francia potrebbe sostenere spagnolo de Cos come successore Lagarde (stampa)
12/11/2026 12:38
Bce: Francia potrebbe sostenere spagnolo de Cos come successore Lagarde (stampa)
MILANO (MF-NW)--La Francia avrebbe indicato la propria disponibilità a sostenere Pablo Hern ndez de Cos per la successione a Christine Lagarde alla presidenza della Banca centrale europea il prossimo anno, secondo quanto riportato da Le Monde e dal Financial Times, che citano fonti anonime a conoscenza dei fatti. Se de Cos, attualmente alla guida della Banca dei regolamenti internazionali, ottenesse l'incarico, la Germania sceglierebbe il capo economista e la Francia assumerebbe la responsabilità del portafoglio mercati, ha riferito Le Monde, aggiungendo che il cancelliere Friedrich Merz e il presidente Emmanuel Macron hanno discusso della questione durante il fine settimana. Lagarde ha dichiarato il mese scorso che concluderà il proprio mandato prima del previsto, lasciando l'incarico a febbraio per poter esprimersi su questioni politiche. Isabel Schnabel, membro del Comitato esecutivo attualmente responsabile dei mercati, lascerà l'incarico a gennaio per entrare nel Fondo monetario internazionale. Il mandato del capo economista Philip Lane terminerà a maggio. L'olandese Klaas Knot è in competizione con lo spagnolo de Cos per la presidenza della Bce. Entrambi sono ex governatori delle rispettive banche centrali nazionali. alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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MARKET DRIVER: Hera, Intermonte lima target price
12/11/2026 12:35
MARKET DRIVER: Hera, Intermonte lima target price
MILANO (MF-NW)--Intermonte ha limato da 4,4 a 4,2 euro il prezzo obiettivo su Hera (+0,05% a 3,742 euro), con raccomandazione neutral. "I solidi risultati riportati ieri confermano la prosecuzione del trend osservato nel primo semestre", notano gli analisti, secondo cui Hera è "molto ben posizionata per beneficiare della propria leadership nel settore Waste e dell'ulteriore crescita della base clienti retail. Inoltre, la flessibilità finanziaria del gruppo consente di continuare a cogliere opportunità di crescita nei mercati core, ancora caratterizzati da un'elevata frammentazione". Il rating resta neutral in "assenza di chiari catalizzatori di breve termine", aggiungono gli esperti. pl (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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PUNTO DEL POMERIGGIO EUROPEO: 12 NOVEMBRE 2026
12/11/2026 12:26
PUNTO DEL POMERIGGIO EUROPEO: 12 NOVEMBRE 2026
MILANO (MF-NW)--Le Borse europee trattano in rialzo, con l'Euro Stoxx 50 che avanza dello 0,32%, mentre gli investitori si allontanano dai titoli legati all'intelligenza artificiale dopo le tensioni della notte, innescate dalla notizia del Wall Street Journal secondo cui il consiglio di amministrazione di Nvidia potrebbe rimuovere l'amministratore delegato Jensen Huang. La possibile rimozione dell'amministratore delegato di Nvidia difficilmente danneggerà la crescita finanziaria della società nel medio termine, ma secondo Saxo Bank l'incertezza ai vertici dell'azienda potrebbe accelerare il passaggio verso fornitori alternativi. Dopo l'apertura delle contrattazioni, il settore tecnologico europeo ha registrato la performance peggiore, mentre i titoli sanitari hanno registrato un forte rialzo. I produttori europei di chip hanno subito netti ribassi, con perdite anche per i produttori di apparecchiature per la fabbricazione di semiconduttori. Asml, la società con la maggiore capitalizzazione di mercato in Europa, perde il 2,25%. Allargando lo sguardo al quadro macroeconomico, "i prezzi dell'energia hanno continuato ad aumentare, ponendo rischi al rialzo per le prospettive di inflazione e al ribasso per quelle di crescita. Sebbene lo shock energetico stia ancora manifestando tutti i suoi effetti, finora l'inflazione di fondo è rimasta sostanzialmente stabile e le retribuzioni, in questa fase, non hanno reagito in maniera significativa. La maggiore entità e durata dello shock energetico, nonché le sue implicazioni per gli effetti indiretti e di secondo impatto, comporteranno verosimilmente un incremento dell'inflazione e un indebolimento della crescita. Le condizioni di finanziamento si sono inasprite rispetto alla precedente riunione del Consiglio direttivo, tenutasi il 10 settembre 2026, con possibili ripercussioni sull'inflazione e sulla crescita. Il Consiglio direttivo si impegna a definire la politica monetaria in modo da assicurare che l'inflazione si stabilizzi sull'obiettivo del 2% a medio termine", si legge nel bollettino economico della Banca centrale europea. L'Istituto di Francoforte ribadisce di trovarsi "tuttora in una posizione favorevole per affrontare l'attuale situazione di elevata incertezza. Per definire l'orientamento di politica monetaria adeguato, seguirà un approccio guidato dai dati, in base al quale le decisioni vengono adottate di volta in volta a ogni riunione. In particolare, le decisioni del Consiglio direttivo sui tassi di interesse saranno basate sulla valutazione delle prospettive di inflazione e dei rischi a esse associati, considerati i nuovi dati economici e finanziari, nonché della dinamica dell'inflazione di fondo e dell'intensità della trasmissione della politica monetaria. Il Consiglio direttivo non intende vincolarsi a un particolare percorso dei tassi". In ogni caso, ricorda la Bce, "il Consiglio direttivo è pronto ad adeguare tutti gli strumenti di cui dispone nell'ambito del proprio mandato per assicurare che l'inflazione si stabilizzi durevolmente sull'obiettivo di medio termine e per preservare l'ordinato funzionamento del meccanismo di trasmissione della politica monetaria". alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
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PUNTO DEL MATTINO AMERICANO: 12 NOVEMBRE 2026
12/11/2026 12:23
PUNTO DEL MATTINO AMERICANO: 12 NOVEMBRE 2026
MILANO (MF-NW)--I future sui listini azionari statunitensi trattano contrastati, con quello sul Dow Jones che sale frazionalmente dello 0,07% e quello sull'S&P 500 che scende dello 0,38%. Male il future sul Nasdaq 100 che lascia sul terreno lo 0,83%. "I mercati continuano a muoversi al ritmo del flusso di notizie, con il sentiment degli investitori influenzato da tre temi principali. Il primo riguarda il settore tecnologico e gli investimenti legati all'AI, a cui si è aggiunto nelle ultime ore lo scandalo che ha coinvolto l'ad di Nvidia. Il secondo è l'evoluzione della situazione geopolitica in Medio Oriente che, pur attraversando una fase di apparente stallo, continua a presentare rischi di escalation. Il terzo concerne l'orientamento della Fed dopo il recente dato sull'inflazione", affermano gli strategist di Mps. In questo contesto, fanno notare gli esperti, "spicca il forte movimento del dollaro osservato negli ultimi giorni, probabilmente influenzato sia dalle attese sulla politica monetaria statunitense sia dagli sviluppi nel comparto tecnologico in vista dell'Ipo di Anthropic". Sul fronte macroeconomico, concludono da Mps, "la seduta odierna non presenta dati di particolare rilievo. Da seguire invece l'asta del Treasury trentennale, il cui esito fornirà indicazioni utili sull'appetito degli investitori statunitensi e internazionali per il debito Usa a lunga scadenza". I dati sull'inflazione Usa "si sono rivelati superiori alle aspettative. Ciò dimostra ancora una volta che l'inflazione si sta rivelando molto più persistente di quanto la banca centrale statunitense avesse sperato e auspicato. Non dobbiamo sottovalutare il fatto che, oltre ai prezzi dell'energia, anche quelli dei prodotti tecnologici stanno aumentando in modo significativo, e continueranno a farlo a causa dell'enorme aumento dei prezzi dei semiconduttori. Tuttavia, al più tardi entro il 2027 - quando ricorrerà l'anniversario della guerra in Iran - entreranno in gioco gli effetti di base, provocando un calo automatico dell'inflazione", afferma Stefan Riße, Capital Market Strategist di Acatis Investment. L'esperto prevede "al massimo altri tre aumenti dei tassi d'interesse. In caso contrario, il boom dell'intelligenza artificiale - finanziato in gran parte dal debito - sarebbe a rischio e il costo del finanziamento del debito pubblico diventerebbe troppo elevato". DATI 14:30 USA Richieste di sussidio settimanali 15:00 FED Discorso di Hammack 16:00 USA Vendite di case esistenti ottobre 16:00 FED Discorso di Barr 16:30 USA Scorte settimanali di gas naturale 17:30 FED Discorso di Goolsbee 18:00 USA Dati Eia su scorte e produzione di greggio 19:10 FED Discorso di Daly AZIONI Le voci su una potenziale estromissione dell'amministratore delegato di Nvidia hanno dato slancio alle azioni dei principali concorrenti statunitensi del produttore di chip. Le statunitensi Amd e Broadcom hanno chiuso gli scambi a Wall Street rispettivamente in rialzo del 7,32% e del 3,99% ieri sera. In rialzo anche Alphabet, casa madre di Google, che è andata su del 2,11%. Alphabet ha avviato la sua prima emissione obbligazionaria denominata in dollari Singapore e dollari di Hong Kong, da cui punta a raccogliere complessivamente 3 miliardi di dollari. Secondo una fonte a conoscenza dei fatti citata da Bloomberg, la società madre di Google ha fissato le indicazioni iniziali sui rendimenti delle obbligazioni in dollari di Hong Kong pari a circa il 4,6% per i titoli con scadenza a due anni, il 5% per quelli a cinque anni e il 5,5% per le obbligazioni decennali. Per i titoli denominati in dollari di Singapore le scadenze sarebbero a 2, 5, 10 e 30 anni con rendimenti rispettivamente intorno al 2,75%, 3,25%, 3,65% e 4%. Eli Lilly è diventata la prima azienda a ottenere in Cina l'approvazione per una pillola dimagrante basata su GLP-1, guadagnando un vantaggio sulla rivale danese Novo Nordisk nel secondo mercato farmaceutico più grande al mondo. Finora, in Cina erano disponibili esclusivamente versioni iniettabili di farmaci GLP-1 per la perdita di peso. VALUTE "Il forte rialzo del dollaro di questa settimana è saldamente legato a un cambiamento delle dinamiche dei tassi d'interesse a breve termine, alimentato dalla retorica restrittiva della Fed e da un'inflazione più elevata. Questo rende più difficile ipotizzare un rimbalzo significativo del cambio euro/usd, che potrebbe invece mettere alla prova la soglia di 1,10 qualora i prossimi dati economici offrissero ulteriore sostegno al biglietto verde. Per il momento, non vediamo le condizioni per una discesa sotto quota 1,10", affermano gli economisti di Ing. OBBLIGAZIONI I rendimenti dei Treasury statunitensi trattano in leggero rialzo, con la ripresa delle contrattazioni obbligazionarie dopo la chiusura per il Veterans Day, mentre gli investitori attendono nuovi dati sull'inflazione e sul mercato immobiliare per ottenere indicazioni sull'andamento dell'economia e sulle prossime mosse della Federal Reserve. Il rendimento del Treasury biennale è al 4,767%, quello del decennale è a un passo dal 5% al 4,998% e quello del trentennale è al 5,342%. alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
