MARKET DRIVER: debito subordinato, è vittima del suo stesso successo? (Credit Mutuel AM)
16/09/2026 16:29
MARKET DRIVER: debito subordinato, è vittima del suo stesso successo? (Credit Mutuel AM)
MILANO (MF-NW)--A detta di Jérémie Boudinet, Head of Financial and Subordinated Debt di Credit Mutuel AM (parte del gruppo La Française) "il debito subordinato continua a essere vittima del proprio successo e il suo carry ancora ragionevole ne rafforza il ruolo nella diversificazione di un portafoglio corporate high yield, offrendo al contempo un'esposizione meno diretta alle minacce geopolitiche e alla corsa all'AI. Riteniamo che i livelli degli spread rimarranno probabilmente all'interno di un range simile a quello osservato negli ultimi mesi, sostenuti dalla solida domanda nei mercati del credito. Tuttavia, crediamo che il potenziale di sovraperformance sia ormai alle nostre spalle. Preferiamo CoCo AT1 e RT1 denominati in euro con reset spread elevati (ovvero con una maggiore probabilità intrinseca di esercizio della call), emessi da primari emittenti nazionali o europei. Optiamo per gli strumenti Tier 2 delle compagnie assicurative rispetto agli strumenti Tier 2 bancari, grazie alla loro maggiore sensibilità ai tassi. Per quanto riguarda i corporate hybrid, prediligiamo i settori difensivi, nonostante le loro valutazioni più elevate". fus (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)